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廣州笠時(shí)代商務(wù)管理有限公司
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| 科創(chuàng)板起步必須要“穩(wěn)” |
自宣布設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制以來(lái),科創(chuàng)板各項(xiàng)規(guī)則制度銜枚疾進(jìn)。從證監(jiān)會(huì)層面的監(jiān)管指引,到交易所細(xì)化的規(guī)則問(wèn)答,資本市場(chǎng)以史無(wú)前例的速度推進(jìn)著科創(chuàng)板,效率之高、速度之快、動(dòng)靜之大可謂空前。130多個(gè)日夜,不僅確定了科創(chuàng)板的政策框架,還堅(jiān)持了市場(chǎng)化法治化的改革方向,在發(fā)行、交易、信息披露、退市等各個(gè)環(huán)節(jié)探索制度創(chuàng)新,給整個(gè)資本市場(chǎng)的健康有序發(fā)展帶來(lái)了想象空間。
制度準(zhǔn)備已近尾聲,如何確保改革順利落地更顯關(guān)鍵。科創(chuàng)板對(duì)于中國(guó)資本市場(chǎng)而言,屬于新鮮事物,必須處理好改革速度和市場(chǎng)可承受度之間的關(guān)系,以“嚴(yán)標(biāo)準(zhǔn)、穩(wěn)起步”為原則,加強(qiáng)投資者教育,注重各市場(chǎng)之間的平衡,確?苿(chuàng)板平穩(wěn)啟動(dòng)。
科創(chuàng)板的制度設(shè)計(jì)對(duì)現(xiàn)有的股票發(fā)行制度進(jìn)行了改革,在上市標(biāo)準(zhǔn)、審核理念、退市安排、交易規(guī)則等方面做了大量的創(chuàng)新試點(diǎn),市場(chǎng)化的改革方向提升了資本市場(chǎng)更好地服務(wù)新經(jīng)濟(jì)的能力,但在A股投資理念和投資者結(jié)構(gòu)仍未發(fā)生根本改變的情況下,有必要做好風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)預(yù)案,適時(shí)完善制度安排,及時(shí)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)可能出現(xiàn)的新情況新問(wèn)題新矛盾,及時(shí)處理風(fēng)險(xiǎn)隱患。
科創(chuàng)板注重發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制,需要包括中介機(jī)構(gòu)、發(fā)行人、投資者等在內(nèi)的市場(chǎng)各方歸位盡責(zé)。特別是在后續(xù)詢(xún)價(jià)、定價(jià)、配售階段,牽扯利益廣,市場(chǎng)關(guān)注高,是改革關(guān)鍵點(diǎn)也是難點(diǎn),中介機(jī)構(gòu)需在承銷(xiāo)時(shí)更加認(rèn)真、審慎,提高自身的資金實(shí)力、研究能力、合規(guī)風(fēng)控能力,以適應(yīng)新形勢(shì)新要求新變化。
市場(chǎng)也需要給科創(chuàng)板留足時(shí)間。設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制要有長(zhǎng)周期的概念,市場(chǎng)各方不能拔苗助長(zhǎng)急于求成,A股的各個(gè)板塊都是經(jīng)過(guò)了長(zhǎng)時(shí)間的醞釀、準(zhǔn)備和修補(bǔ)才得以不斷推進(jìn)。時(shí)至今日,一些改革舉措仍在籌劃和推進(jìn)中,不能有科創(chuàng)板必須一炮打響的期待,也不能憑一時(shí)好惡就給出改革成敗的結(jié)論。
科創(chuàng)板是深化資本市場(chǎng)改革的具體舉措,是服務(wù)國(guó)家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略、提升資本市場(chǎng)對(duì)科創(chuàng)企業(yè)包容度、加大對(duì)關(guān)鍵核心技術(shù)支持力度的關(guān)鍵改革,市場(chǎng)各方要給予足夠的耐心與包容,以蹄疾步穩(wěn)的姿態(tài)推進(jìn)科創(chuàng)板平穩(wěn)落地。 |
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